|
|
|
||
|
Cílem předmětu je prozkoumat stále důležitější a podrobnější průnik oblastí korporátních financí a korporátního práva, zejména v oblastech fúzí a akvizic, sporů týkajících se cenných papírů a mezi akcionáři. V každé z těchto oblastí se finance a právo začaly navzájem silně prolínat. Částečným důvodem toho bylo větší zaměření a odbornost, kterou finanční ekonomové vyvinuli od 80. a 90. let 20. století, aby odpovídali na problémy „reálného světa“ majících právní významnost. Dále je to dáno větším důrazem, který soudy i regulační orgány nyní kladou na finanční metodiky týkající se oceňování, transakční poctivosti, dynamiky trhu a schopnosti kvantifikovat i rozkládat rizika.
Kurz je vhodný pro pokročilé studenty práv. Budeme se silně spoléhat na pochopení základních principů z oblasti financí a podnikových financí a diskutovat o pokročilých tématech, která jsou nepostradatelná pro každou začínající společnost, fúze a akvizice nebo právníky finančních trhů. Kurz proto vyžaduje absolvování jak „Principů osobních financí pro právníky“, tak „Podnikových a manažerských financí“. Kromě toho by studenti měli ovládat práci s čísly (včetně algebry a některých základních kalkulů). Zkušenosti se statistikou mohou být také užitečné, ale nejsou požadavkem. Základním textem kurzu bude Hiller, Grinblatt & Titman, „Finanční trhy a podniková strategie: evropské vydání“ (2. vydání 2011). Všimněte si, že tento text zdaleka není měkkou a nejasnou učebnicí, a to ani podle standardů MBA, ale výborně zpracovává témata, kterými se budeme zabývat. Z tohoto důvodu bude kurz jako alternativní hlavní učebnice doprovázet Welch, „První kurz podnikových financí“ (1. vydání 2006). Klíčové vzdělávací cíle: Zastřešujícím vzdělávacím cílem kurzu je poskytnout studentům znalosti a dovednosti v porozumění a přijímání podnikových finančních investičních rozhodnutí, aplikovat analytické nástroje k posouzení účinnosti takových rozhodnutí a vypracovat modely podnikového finančního řízení. Na konci kurzu by studenti měli být schopni: − vysvětlit a umět komunikovat podstatu podnikových financí v akademickém kontextu podnikání − rozlišit různé typy obchodní struktury, identifikovat hlavní finanční rozhodnutí podniku a podnikové cíle a popsat některé důležité základní pojmy − být schopni provádět výpočty časové hodnoty pomocí finanční matematiky − vysvětlit, jak oceňovat firmu a uplatnit dovednosti při oceňování dluhových a majetkových cenných papírů − vysvětlit podstatu úrokového rizika a popsat teorie, které se používají k vysvětlení pojmu struktura úrokových sazeb − uplatnit dovednosti při hodnocení projektů kapitálového rozpočtování pomocí různých metod hodnocení projektů − uplatnit dovednosti v měření rizik a výnosů − popsat základní teorii portfolia a efektivněji komunikovat v akademickém nebo obchodním kontextu − aplikovat model oceňování kapitálových aktiv a aplikovat dovednosti při odhadování nákladů vlastního kapitálu − odhadnout náklady každého zdroje kapitálu a spojit tyto náklady do váženého průměru nákladů na kapitál pro podnik − porozumět struktuře kapitálu a nastínit hlavní faktory, které by finanční manažeři měli zvážit při určování finanční strategie firmy − kriticky aplikovat a diskutovat teorie podrobně popisující kapitálovou strukturu a také posoudit důsledky empirických důkazů z nedávných studií o kapitálové struktuře − kriticky aplikovat a diskutovat teorie vztahující se k dividendám a ceně akcií a nákladům kapitálu − popsat pojem efektivnosti trhu a rozlišit různé kategorie efektivnosti trhu S ohledem na to, že by studenti měli získat hluboké pochopení toho, jak fungují některé pokročilé koncepty, tento kurz obsahuje praktické semináře. Studenti jsou povinni pracovat na problémových souborech doma. Řešení jsou prezentována studenty a rozšíření jsou diskutována ve třídě. Poslední úprava: Šicnerová Barbora, Mgr. (05.08.2024)
|
|
||
|
Kurz je zakončen závěrečnou zkouškou. Zkouška se započítává 60 % do konečné známky. Za práci v praktických seminářích, za prezentace a kvízy si studenti vydělají dalších 40 % ke konečné známce. Poslední úprava: Šicnerová Barbora, Mgr. (05.08.2024)
|
|
||
|
Předmět Pokročilé korporátní finance zahrnuje tato témata: 1. Získávání kapitálu, kapitálová struktura, práva kapitálových žadatelů 2. Diskontování a oceňování 3. Finanční účetnictví --- Finanční ohodnocení I: Základy (toto je požadavek) --- 4. Finanční oceňování II: Teorie portfolia a model oceňování kapitálových aktiv 5. Finanční oceňování III: Teorie arbitrážního oceňování a faktorové modely 6. Cenové deriváty a opce: Binomické a Black & Scholesovy modely 7. Oceňování rizikových projektů a firem 8. Capital Budgeting, tj. hodnocení investičních projektů 9. Pochopení rolí daní v kapitálových rozhodnutích a jejich struktuře 10. Manažerské pobídky a kompenzace 11. Zasvěcené obchodování 12. Fúze a akvizice 13. Uvedení financí do práce pro právníky a tvůrce politik: Event Studies Poslední úprava: Šicnerová Barbora, Mgr. (05.08.2024)
|
|
||
|
Základní literatura: 1. Hiller, D., Grinblatt, D. Titman, S. Financial Markets and Corporate Strategy: European Edition. McGraw-Hill Education, 2nd edition 2011. 2. Welch, I. A First Course in Corporate Finance, 1st edition 2006.
Poslední úprava: Šicnerová Barbora, Mgr. (05.08.2024)
|