Poslední úprava: Mgr. Michaela Čuprová (02.02.2020)
Obsah
1) Úvod - přehled kurzu, diskuse o literatuře, specifikace požadavků, rámec oceňování podniku
2) Oceňovací modely - primární expozice modelů oceňování kev: srovnatelné násobky, model diskontovaných dividend, model diskontovaných peněžních toků, model reziduálních výnosů
3) Finanční účetnictví - klíčové účetní vztahy používané při oceňování, princip časového rozlišení a cash flow, čistý přebytek
4) Účetní přepracování - přepracování číselných údajů, investovaný kapitál, čistý provozní zisk snížený o upravené daně, volný peněžní tok
5) Finanční analýza - konstrukce finančních ukazatelů, návratnost vlastního kapitálu, návratnost investovaného kapitálu, finanční páka a rozpětí, obrat aktiv, marže provozního zisku
6) Prognózování - hybné síly, predikce růstu, predikce ziskovosti
7) Náklady na dluh - vážené průměrné náklady na kapitál, finanční struktura, náklady na dluh
8) Náklady na kapitál - odhad CAPM, stanovení prémie za riziko akciového trhu, odhad beta, 3-faktorový model
9) Horizon - určující horizontový růst a ziskovost, pokračující hodnotu
10) Odhad hodnoty - diskontování, stanovení hodnoty na akcii, analýza citlivosti, doporučení buy-hold-sell
11) Kvalitativní analýza - makroekonomická analýza, Porterova analýza. SWOT analýza
12) Srovnatelné násobky - poměr mezi knihami a trhem, poměr výnosů k ceně, poměr ebita k podnikům