Environmentální a sociální aspekty ve finanční regulatorice

• Název práce v češtině: Environmentální a sociální aspekty ve finanční regulatorice
• Název v anglickém jazyce: Environmental and social aspects in financial regulatory
• Klíčová slova: ESG, finanční trh, zelené finance, regulace
• Klíčová slova anglicky: ESG, financial markets, green finance, regulation
• Akademický rok vypsání: 2022/2023
• Typ práce: diplomová práce
• Jazyk práce: čeština
• Ústav: Katedra finančního práva a finanční vědy (22-KFP)
• Vedoucí / školitel: JUDr. Roman Vybíral, Ph.D.
• Řešitel: skrytý - zadáno a potvrzeno stud. odd.
• Datum přihlášení: 04.01.2023
• Datum zadání: 04.01.2023
• Datum potvrzení stud. oddělením: 16.04.2024
• Datum a čas obhajoby: 16.04.2024 10:00
• Místo konání obhajoby: Právnická fakulta UK, nám. Curieových 7, Praha 1
• Datum odevzdání elektronické podoby: 13.02.2024
• Datum proběhlé obhajoby: 16.04.2024
• Oponenti: JUDr. Bc. Pavel Martiník, Ph.D.

Předběžná náplň práce

Environmentální a sociální aspekty, někdy také zjednodušeně nazývané zkratkou „ESG“, se ve spojení s řešením globálních změn klimatu objevují ve všech odvětvích lidské činnosti. Tato práce se zabývá jejich integrací do regulatorních předpisů finančních trhů. Povinnosti plynoucí z těchto regulatorních předpisů pak analyzuje jak z úhlu pohledu jejich plnění na úrovni finančního produktu, tak na úrovni celého regulovaného subjektu.
Integrace ESG do finanční regulatoriky probíhá primárně na evropské úrovni, přičemž nejvýznamnějším předpisem, kterým se tato práce zabývá, je nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (dále jen „SFDR“). Autor dále také popisuje doplňující legislativní dokumentaci ve formě technických předpisů, které k SFDR náleží, a dotýká se také integrace environmentálních a sociálních aspektů do sektorových předpisů finančně regulatorního práva Evropské unie.
S regulatorikou je bezprostředně spojena i problematika dohledu nad jejím řádným dodržováním. Autor v práci analyzuje vzájemnou synergii dohledu nad dodržováním environmentální a sociální finanční regulace mezi evropskými orgány dohledu (EBA, ESMA, EIOPA) a českým univerzálním dohledovým orgánem, Českou národní bankou.
Vzhledem k tomu, že promítání environmentální a sociální politiky je trendem globálním, je pozornost taktéž věnována vývoji týkajícího se ESG ve dvou nejvýraznějších jurisdikcích s tradičně silnými finančními trhy – Spojeném království a Spojených státech amerických, přičemž je jejich úprava s úpravou práva Evropské unie komparována, a kriticky zhodnocena.
Práce je pak zakončena úvahami autora de lege ferenda, konkretizovanými ve formě opatření, která by zákonodárce mohl provést ke zjednodušení a vyjasnění současné ne zcela přehledné a jednoznačné situace v této neustále se rozvíjející oblasti regulatorního práva.

Předběžná náplň práce v anglickém jazyce

Environmental and social aspects, sometimes simplistically referred to as "ESG", have found their way into all sectors of human activity in conjunction with addressing the issue of global climate change. This paper examines their integration into financial market regulatory rules. It analyses the obligations arising from these regulatory rules both from the perspective of compliance at the level of a financial product and at the level of a regulated entity as a whole.
The integration of ESG into financial regulation into Czech law is primarily taking place at the European level, with the most significant piece of legislation addressed in this work being Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector ("SFDR"). The author also describes the additional legislative documentation in the form of regulatory technical standards that supplement to the SFDR and touches upon the integration of environmental and social aspects into the sectoral regulations of the financial regulatory law of the European Union.
The issue of supervision over the proper observance of the legislation is directly related to the regulatory framework itself. The author analyses the mutual synergy of supervision over compliance with environmental and social financial regulation that is present between the European supervisory authorities (EBA, ESMA, EIOPA) and the Czech universal supervisory authority – the Czech National Bank.
As the inclusion of environmental and social policies is a global trend, attention is also given to ESG related developments in the two most prominent jurisdictions with traditionally strong financial markets - the United Kingdom and the United States. Their regulation is compared with that of the European Union and critically assessed.
The paper then concludes with the author's de lege ferenda considerations, concretised in the form of measures that the legislator could take to simplify and clarify the current unclear and ambiguous situation in this constantly developing area of regulatory law.