Are More Liquid Stocks Also More Efficient?
Název práce v češtině: | Jsou likvidnější akciové tituly také efektivnější? |
---|---|
Název v anglickém jazyce: | Are More Liquid Stocks Also More Efficient? |
Klíčová slova: | likvidita akcie, velikost burzy, efektivita akcie |
Klíčová slova anglicky: | stock liquidity, stock exchange size, stock efficiency |
Akademický rok vypsání: | 2012/2013 |
Typ práce: | bakalářská práce |
Jazyk práce: | angličtina |
Ústav: | Institut ekonomických studií (23-IES) |
Vedoucí / školitel: | prof. PhDr. Ladislav Krištoufek, Ph.D. |
Řešitel: | skrytý - zadáno vedoucím/školitelem |
Datum přihlášení: | 14.05.2013 |
Datum zadání: | 14.05.2013 |
Datum a čas obhajoby: | 17.06.2014 00:00 |
Místo konání obhajoby: | ies |
Datum odevzdání elektronické podoby: | 16.05.2014 |
Datum proběhlé obhajoby: | 17.06.2014 |
Oponenti: | Mgr. Daniel Benčík |
Kontrola URKUND: |
Seznam odborné literatury |
CAMPBELL, J. Y. – LO, A. W. – MacKINLAY, A. C. (1997): The Econometrics of Financial Markets. New Jersey, Princeton University Press, 1997
FAMA, E. (1970): Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. Journal of Finance, vol. 25, 1970, pp. 383–417 GOYENKO, R. - HOLDEN, C. W. - TRZCINKA, CH. (2008): Do Measures of Liquidity Measure Liquidity? MALKIEL, BURTON G. (2003): The Efficient Market Hypothesis and Its Critics. The Journal of Economic Perspectives, 17(1): 59-82 TEPLÝ, P.- DIVIŠ, K. (2005): Information efficiency in central European equity markets. In Stavárek, Daniel (ed.). In: Future of banking after the year 2000 in the world and in the Czech Republic. pp. 556-571 |
Předběžná náplň práce |
Na jedné straně teorie efektivních trhů, založená na rychlém vstřebávání informací do cen jednotlivých akcií. Poskytuje metody a testy, které nám dovolují určit míru efektivnosti trhu. Na straně druhé likvidita, klíčová součást empirické analýzy financí, ovlivňuje závěry při oceňování aktiv a spravování podnikových financí. Měří se různými zástupnými proměnnými s použitím vysokofrekvenčních dat. Cílem této práce je analýza závislosti mezi likviditou a efektivností akcií. Předpokládá se, že tato závislost je kladná. Navíc původ akcie by mohl mít vliv na vlastnosti tohoto vztahu, čemuž se budu také věnovat. |
Předběžná náplň práce v anglickém jazyce |
On the one hand, efficient market hypothesis, based on prompt incorporating of information into the individual stock price, provides methods and tests allowing us to determine the intensiveness of the market efficiency. On the other hand, liquidity, a key part of empirical analysis of finance, influences conclusions in asset pricing and corporate finance management. It is measured through various proxy variables using high-frequency data. The ultimate goal of this thesis is to analyse the dependence between liquidity and efficiency of stocks. This dependence is assumed to be positive. Moreover, stock origin could have effect on properties of this relationship. This will be explored more deeply too. Outline:
1)Introduction 2)Theoretical background a)Market efficiency b)Theory of liquidity 3)Data description and methodology a)Testing market efficiency b)Liquidity measurement 4)Discussion of the relationship 5)Conclusion |