The volatility of exchange rates and its impact on exchange rate risk management in the banking sector
| Název práce v češtině: | Volatilita směnných kurzů a její dopad na řízení měnového rizika v bankách |
|---|---|
| Název v anglickém jazyce: | The volatility of exchange rates and its impact on exchange rate risk management in the banking sector |
| Klíčová slova: | currency risk, volatility, exchange rate, Value-at-Risk, risk management |
| Klíčová slova anglicky: | currency risk, volatility, exchange rate, Value-at-Risk, risk management |
| Akademický rok vypsání: | 2012/2013 |
| Typ práce: | bakalářská práce |
| Jazyk práce: | angličtina |
| Ústav: | Institut ekonomických studií (23-IES) |
| Vedoucí / školitel: | Mgr. Magda Pečená, Ph.D. |
| Řešitel: | skrytý - zadáno vedoucím/školitelem |
| Datum přihlášení: | 29.01.2013 |
| Datum zadání: | 29.01.2013 |
| Seznam odborné literatury |
| Financial Integration and Currency Risk Premium in CEECs: Evidence from the ICAPM; Boubakri, Salem; Guillaumin, Cyriac; Emerging Markets Review, December 2011, v. 12, iss. 4, pp. 460-84
Value-at-Risk; Benninga, Simon; Wiener, Zvi; Mathematica in Education and Research, Vol. 7, No. 4, 1998 How relevant is volatility forecasting for financial risk management; Christoffersen, Peter; Diebold, Francis; National Bureau of Economic Research, Working paper 6844; 1998 Stever, Ryan: Bank size, credit and the sources of bank market risk Hubbert, Simon: Essential mathematics for market risk management Somette, Didier; Ivliev, Sergey; Woodard, Hilary: Market risk and financial markets modeling Mundaca, B. Gabriela; Strand, Jon: A risk allocation approach to optimal exchange rate policy Obstfeld, Maurice; Rogoff, Kenneth: Risk and exchange rates Woods, Margaret; Dowd, Kevin; Humphrey, Christopher: The Value of Risk Reporting: A Critical Analysis of Value-at-Risk Disclosures in the BankingSector |
| Předběžná náplň práce |
| This thesis will be focused on currency risk which is undertaken by banks. At the beginning I would like to settle the role of currency risk in relation to the other kinds of market risks (particularly interest rate risk and equity risk) which banks have to deal with. Afterwards I would like to focus on the volatility of exchange rates and their changes during the last five years. The major part of this thesis will be dedicated to currency risk measurement and management. The first part of this (the one about management) will look into how to manage the risk and how banks hedging themselves against negative development. The second part will discuss various methods, but it will be focused on Value-at-Risk method mainly. VaR has its well-known drawbacks. Following disadvantages are only few of the most important, which are going to be discussed - the dysfunction in lasting crisis (VaR expects the economic behaviour is stable through the recent history in all aspects), it does not characterize unlikely losses and it is not
subadditive. From these reasons we could consider if gap analysis would not be better, for instance. Tato práce se bude zabývat měnovým rizikem, kterému čelí banky. Nejprve na začátku vymezím roli měnového rizika v souvislosti s ostatními tržními riziky (hlavně úrokovým a akciovým), kterým jsou banky vystaveny. Následně se zaměřím na volatilitu směnných kurzů a to jak se v průběhu posledních 5 let měnily. V poslední nejobsáhlejší části práce se budu věnovat právě měření a řízení měnového rizika. V oblasti řízení se zaměřím hlavně na to, jak se banky zajišťují proti negativnímu vývoji. V oblasti měření se práce bude věnovat různým metodám, přičemž největší důraz budu klást na metodu Value-at-Risk. Tato metoda má své známé nedostatky. Týkají se hlavně její nefunkčnosti v době krizí (VaR očekává stabilní chování ekonomiky v nedávné minulosti ve všech ohledech), necharakterizuje málo pravděpodobné ztráty a v neposlední řadě není subaditivní. V tomto ohledu zůstává otázkou, zda se nepřiklonit například ke gap analýze. |
| Předběžná náplň práce v anglickém jazyce |
| This thesis will be focused on currency risk which is undertaken by banks. At the beginning I would like to settle the role of currency risk in relation to the other kinds of market risks (particularly interest rate risk and equity risk) which banks have to deal with. Afterwards I would like to focus on the volatility of exchange rates and their changes during the last five years. The major part of this thesis will be dedicated to currency risk measurement and management. The first part of this (the one about management) will look into how to manage the risk and how banks hedging themselves against negative development. The second part will discuss various methods, but it will be focused on Value-at-Risk method mainly. VaR has its well-known drawbacks. Following disadvantages are only few of the most important, which are going to be discussed - the dysfunction in lasting crisis (VaR expects the economic behaviour is stable through the recent history in all aspects), it does not characterize unlikely losses and it is not subadditive. From these reasons we could consider if gap analysis would not be better, for instance. |