Správa investičního majetku srovnatelná s obhospodařováním

• Název práce v češtině: Správa investičního majetku srovnatelná s obhospodařováním
• Název v anglickém jazyce: Investment asset management comparable to fund management
• Klíčová slova: minifond, správa majetku, investice
• Klíčová slova anglicky: mini-fund, asset management, investment
• Akademický rok vypsání: 2023/2024
• Typ práce: rigorózní práce
• Jazyk práce: čeština
• Ústav: Katedra finančního práva a finanční vědy (22-KFP)
• Řešitel: skrytý - zadáno a potvrzeno stud. odd.
• Datum přihlášení: 02.01.2024
• Datum zadání: 02.01.2024
• Datum potvrzení stud. oddělením: 02.01.2024
• Datum a čas obhajoby: 13.03.2024 14:00
• Místo konání obhajoby: PFUK místnost č. 116
• Datum odevzdání elektronické podoby: 02.01.2024
• Datum proběhlé obhajoby: 13.03.2024
• Oponenti: JUDr. Roman Vybíral, Ph.D.

Předběžná náplň práce

Tato diplomová práce se věnuje analýze právní úpravy fungování minifondů neboli osob podle § 15 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Jedná se o subjekty, které mohou spravovat investiční majetek, aniž by tato činnost vyžadovala příslušné veřejnoprávní oprávnění udělené Českou národní bankou. Podstatou jejich existence je skutečnost, že naplňují některé znaky investičních fondů, ačkoliv investičními fondy nejsou. Obliba použití tohoto institutu v rámci kolektivního investování eskalovala během období pandemie nemoci Covid-19. V diplomové práci se věnuji rozboru práv a povinností spojených s touto správou, právních vztahů vůči investorům a také vůči České národní bance. Práce se skládá z několika částí, a to z představení evropské úpravy, ze které česká právní úprava vychází, ze stěžejní, a to svým rozsahem i významem, části obsahující popis a analýzu české právní úpravy. Práce obsahuje také výzkum tuzemského trhu minifondů, kde jsou představena data reprezentující část trhu a umožňují pohled například do toho, jak velký majetek minifondy v rámci české ekonomiky reprezentují, jaké jsou jejich náklady a do jakých aktiv správci investují. Režim fungování minifondů s sebou přináší množství výzev, a to jak pro Českou národní banku, tak i pro zákonodárce. Jedná se zajisté o způsob, jakým spravovat investiční majetek malého okruhu osob, a to bez masivní regulatorní zátěže než jak je tomu u kvalifikovanějších forem kolektivního investování. V posledních letech se však ukázalo, že snížená legislativní zátěž s sebou přináší rizika a nedokonalosti, kterých se některé subjekty nezdráhaly zneužít a poškodit tak nejen konkrétní investory, ale i důvěru v kapitálový trh jako celek. Cílem práce je ukázat, že popisovaný institut je dobře fungujícím doplňkem vedle velkých investičních struktur, ale také ukázat na legislativní nedostatky či mezery, které je třeba v rámci především systémové ochrany a bezpečnosti investorů překlenout, reformovat či zpřísnit.

Předběžná náplň práce v anglickém jazyce

This thesis concerns the analysis of the legal regulation of the functioning of mini-funds, or persons according to Section 15 of Act No. 240/2013 Coll., on Investment Companies and Investment Funds. These are entities that can manage investment assets without requiring the relevant public authorisation granted by the Czech National Bank. The essence of their existence is the fact that they fulfil some of the characteristics of investment funds, although they are not investment funds. The popularity of the use of this institute in the context of collective investment escalated during the pandemic of the Covid-19 disease. In my thesis I analyse the rights and obligations linked with this management, the legal relations towards investors and also towards the Czech National Bank. The thesis consists of several parts, namely an introduction of the European legislation on which the Czech legislation is based, and the most important part, both in terms of its scope and significance, containing a description and analysis of the Czech legislation. The thesis also includes research on the domestic mini-fund market, where data representing a part of the market are presented and provide insight into, for example, how much assets mini-funds represent within the Czech economy, what their costs are and what assets managers invest in. The mini-fund regime brings with it a number of challenges, both for the Czech National Bank and for legislators. It is certainly a way of managing the investment assets of a small number of people without the massive regulatory burden of more qualified forms of collective investment. In recent years, however, it has become apparent that the reduced regulatory burden brings with it risks and imperfections that some entities have been reluctant to exploit to the detriment not only of specific investors but also of confidence in the capital market as a whole. The aim of the thesis is to show that the described institute is a well-functioning complement to large investment structures, but also to point out legislative shortcomings or gaps that need to be bridged, reformed or tightened, especially in the context of systemic investor protection and safety.