Empirical Essays in Institutional Microeconomics

• Název práce v češtině: Empirické eseje z institucionální mikroekonomie
• Název v anglickém jazyce: Empirical Essays in Institutional Microeconomics
• Klíčová slova: Efekt hranice, rozptyl cen, cenová konvergence, zákon jedné ceny, institucionální kvalita, patenty, hodnota patentu, strategické patentování, práva k duševnímu vlastnictví, bankrot, cash flow, omezování úvěrů, finanční omezení, investice, post-tranzitivní ekonomika
• Klíčová slova anglicky: Border effect, price dispersion, price convergence, law of one price, institutional quality, patents, patent value, strategic patenting, intellectual property rights, bankruptcy, cash flow, credit rationing, financial constraints, investment, post-transition economy
• Akademický rok vypsání: 2009/2010
• Typ práce: disertační práce
• Jazyk práce: angličtina
• Ústav: Institut ekonomických studií (23-IES)
• Vedoucí / školitel: doc. PhDr. Michal Bauer, Ph.D.
• Řešitel: skrytý - zadáno a potvrzeno stud. odd.
• Datum přihlášení: 11.11.2015
• Datum zadání: 11.11.2015
• Datum potvrzení stud. oddělením: 11.11.2015
• Datum a čas obhajoby: 07.06.2017 00:00
• Místo konání obhajoby: Opletalova
• Datum odevzdání elektronické podoby: 11.04.2017
• Datum proběhlé obhajoby: 07.06.2017
• Oponenti: doc. Ing. Vladimír Benáček, CSc.

Předběžná náplň práce

Dizertace se skládá ze tří empirických článků na poli institucionální mikroekonomie. První článek zkoumá roli kvality institucí v mezinárodním obchodě, druhý článek se zaměřuje na nezamýšlené důsledky práv k duševnímu vlastnictví na společenský blahobyt a poslední se zabývá vlivem bankovnictví na financování podniků a investice. Úvodní kapitola vysvětluje vztah mezi těmito třemi články a kontext analýz.

V prvním článku analyzuji vliv institucí na cenové rozdíly mezi městy v evropském regionu v období 1996–2009. Za použití řady měřítek institucionální kvality zjišťuji, že čím lepší jsou instituce, tím nižší je pozorovaný cenový rozptyl. Tento výsledek je robustní vůči změnám ve specifikaci regresního modelu a je konzistentní s hypotézou, že arbitráž, jakožto podnikatelská aktivita a hlavní hnací motor zákona jedné ceny, je ovlivňována kvalitou institucí.

V druhém článku studuji vývoj strategického patentování v čase a mezi odvětvími na velkém datovém souboru amerických patentů, o které mezi roky 1980 a 2007 požádalo 22 velkých technologických firem. Pomocí dvou vzájemně komplementárních metod odhaluji silnou evidenci proti hypotéze nárůstu strategického patentování po roce 1995. Navzdory očekávání vykazují po roce 1995 letecké patenty v průměru větší míru strategičnosti, než softwarové patenty. Přístup na úrovni firem, který prostřednictvím analýzy obálky dat (data envelopment analysis) umožňuje zohlednění kapacit jednotlivých firem na výzkum a vývoj, tato zjištění potvrzuje a ukazuje, že od konce 80. let roste zaměření firem na společensky hodnotné patenty.

V posledním článku se zaměřuji na finanční krizi roku 2008, kterou následoval prudký pokles nových bankovních úvěrů českým nefinančním podnikům. Analýza citlivosti investic na cash flow v období let 2006–2011 neukazuje, že by v roce 2008 narostla finanční omezení. Bankrotující podniky měly významně vyšší úroveň externího dluhu a bankovních úvěrů a v předkrizovém období nevykazovaly žádnou citlivost investic na cash flow. To indikuje, že pravděpodobně nebyly vůbec finančně omezené. Po roce 2008 se finanční omezení objevují i u podniků, u nichž víme, že v budoucnu vyhlásí bankrot.

Předběžná náplň práce v anglickém jazyce

The dissertation consists of three empirical papers in institutional microeconomics. The first paper examines the role of institutional quality in international trade, the second paper focuses on unintended consequences of intellectual property rights for social welfare, and the last one addresses the impact of banking on corporate financing and investment. An introductory chapter puts these three papers into perspective.

In the first paper I analyze the role of institutions in price dispersion among cities in the European region in the 1996–2009 period. Using a number of institutional quality measures I find that the better the institutions, the lower the predicted dispersion. The result is robust to different specifications of the regression model and is consistent with a hypothesis that arbitrage, as an entrepreneurial activity and the main power behind the law of one price, is influenced by institutional quality.

In the second paper I use a large data set of U.S. patents applied for between 1980 and 2007 by 22 large technology companies to study development of strategic patenting over time and across industries. Using two complementary methods I reveal strong evidence against the hypothesis of more strategic patenting after 1995. Contrary to the expectations, aerospace patents appear to be on average more strategic in the post-1995 period than software patents. A firm-level approach, which allows to take into account the firms' R&D capacity using data envelopment analysis, confirms the findings and shows an increasing focus on patent social value since the end of 1980s.

In the last paper I focus on the 2008 crisis which was followed by a sharp drop in bank credit flows to Czech non-financial corporations. An analysis of investment–cash flow sensitivities over the period 2006–2011 doesn't reveal any change in financial constraints in 2008. Companies going bankrupt had significantly higher levels of external debt and bank loans, and do not manifest any investment--cash flow sensitivity in the pre-crisis period, which indicates that they were probably not financially constrained at all. After the 2008 crisis, companies we know are going to declare bankruptcy start to get financially constrained, too.