velikost textu

Corporate Acquisitions and Expected Stock Returns: A Meta-Analysis

Upozornění: Informace získané z popisných dat či souborů uložených v Repozitáři závěrečných prací nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora.
Název:
Corporate Acquisitions and Expected Stock Returns: A Meta-Analysis
Typ:
Diplomová práce
Autor:
Mgr. Thibault Parreau
Vedoucí:
PhDr. Tomáš Havránek, Ph.D.
Oponent:
PhDr. Jiří Kukačka
Id práce:
189157
Fakulta:
Fakulta sociálních věd (FSV)
Pracoviště:
Institut ekonomických studií (23-IES)
Program studia:
Ekonomické teorie (N6201)
Obor studia:
Korporátní strategie a finance v Evropě (CSF)
Přidělovaný titul:
Mgr.
Datum obhajoby:
19. 6. 2019
Výsledek obhajoby:
Velmi dobře (C)
Jazyk práce:
Angličtina
Klíčová slova:
Corporate acquisitions, expected stock returns, M&A, abnormal returns
Klíčová slova v angličtině:
Corporate acquisitions, expected stock returns, M&A, abnormal returns
Abstract v angličtině:
Abstract This thesis aims at investigating the puzzling relationship between cor- porate acquisitions and expected stock returns by reviewing numerous studies on this topic through the use of state of the art meta-analysis tools. Such an analysis is required because many papers examined this relationship but their results varied. We therefore collected 421 estimates from 20 papers and led multiple regressions to test for the presence of publication bias. Throughout this analysis we indeed found evidence supporting the existence of publication bias. Furthermore, we decided to apply Bayesian Model Averaging to reduce the model uncertainty and find out why our abnormal returns estimates greatly vary across stud- ies. Our results suggest that one of the most important drivers are the standard-error terms. This subsequently proves that publication bias is the most responsible for the heterogeneity amongst our estimates. Our analysis fails to demonstrate any positive effects from M&A activity on a firm post-acquisition performance. We suggest that other motives are under-represented in the underlying theory that aims to assess M&A outcomes. Keywords Mergers and Acquisitions, Stock Returns, Abnormal Re- turns, Meta-Analysis, Publication bias Author’s e-mail thibault.parreau@gmail.com Supervisor’s e-mail Tomas.havranek@ies-prague.org 2
Dokumenty
Stáhnout Dokument Autor Typ Velikost
Stáhnout Text práce Mgr. Thibault Parreau 1.53 MB
Stáhnout Abstrakt anglicky Mgr. Thibault Parreau 106 kB
Stáhnout Posudek vedoucího PhDr. Tomáš Havránek, Ph.D. 267 kB
Stáhnout Posudek oponenta PhDr. Jiří Kukačka 351 kB
Stáhnout Záznam o průběhu obhajoby prof. Ing. Michal Mejstřík, CSc. 151 kB