Analysis of contagion between energy and CEE financial markets
Analýza nákazy mezi energetickými a finančními trhy v střední a východní Evropě
diplomová práce (OBHÁJENO)
Zobrazit/ otevřít
Trvalý odkaz
http://hdl.handle.net/20.500.11956/83040Identifikátory
SIS: 165505
Kolekce
- Kvalifikační práce [17123]
Autor
Vedoucí práce
Oponent práce
Geršl, Adam
Fakulta / součást
Fakulta sociálních věd
Obor
Ekonomie
Katedra / ústav / klinika
Institut ekonomických studií
Datum obhajoby
14. 9. 2016
Nakladatel
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědJazyk
Angličtina
Známka
Výborně
Klíčová slova (česky)
Střední a východní Evropa, nákazy, energetický trh, kvantilová regreseKlíčová slova (anglicky)
Central and Eastern Europe, contagion, energy market, quantile regressionTato práce analyzuje nákazy mezi energetickými a finančními trhy v střední a východní Evropě během dvou krizových obdobích (globální finanční krize 2008-2009 a energetické krize na trhu 2014), za použití vzorku denních údajů z roku 2004 do roku 2015. Odhalili jsme nákazu tím, že jsme sledovali míru a strukturu dvou dummy proměnných pro stanovené období krize, která je zařazena do kvantilových regresních modelů na základě opatření závislosti s názvem "coexceedances". Naše výsledky ukazují, že existují významné nákazy přítomné mezi obdobím 2008-2009 a smíšeného důkazu nákazy mezi trhu s ropou a CEE akciovými trhy. CEE akciové trhy se nezdají, že by vykazovaly významné nákazy s energetickými trhy během nedávné krize trhu s energií. Tyto výsledky se podstatně odlišují od těch, nalezených na rozvinutých Evropských trzích. Naše výsledky zejména ukazují, že trhy s energií a akciové trhy v rozvinuté Evropě zdánlivě vykazují významné dominové efekty v letech 2014-2015. Klíčoví slova: Střední a východní Evropa, nákazy, energetický trh, kvantilová regrese
This work analyzes the contagion effects between energy and CEE financial markets during the two crisis periods (global financial crisis 2008-2009 and energy market crisis 2014), using a sample of daily data from 2004 till 2015. We detect contagion by observing the degree and structure of two dummy variables for specified crisis periods included into the quantile regression models on the basis of a dependence measure called "coexceedances". Our results show that there are significant contagion effects present between the gasoil and CEE stock markets during the 2008-2009 period and mixed evidence of contagion between crude oil market and CEE stock markets. CEE stock markets do not appear to exhibit significant contagion effects with energy markets during the recent energy market crisis. These results substantially differ from those found in the developed European markets. In particular, our results indicate that energy markets and stock markets in developed Europe seem to display significant contagion effects during the 2014-2015 period. Keywords: Central and Eastern Europe, contagion, energy market, quantile regression