PředmětyPředměty(verze: 902)
Předmět, akademický rok 2021/2022
   Přihlásit přes CAS
Asset Pricing - JEM092
Anglický název: Asset Pricing
Zajišťuje: Institut ekonomických studií (23-IES)
Fakulta: Fakulta sociálních věd
Platnost: od 2021
Semestr: letní
E-Kredity: 6
Způsob provedení zkoušky: letní s.:
Rozsah, examinace: letní s.:2/2 [hodiny/týden]
Počet míst: 185 / 185 (neurčen)
Minimální obsazenost: neomezen
Virtuální mobilita / počet míst: ne
Stav předmětu: vyučován
Jazyk výuky: angličtina
Způsob výuky: prezenční
Poznámka: předmět je možno zapsat mimo plán
povolen pro zápis po webu
při zápisu přednost, je-li ve stud. plánu
Garant: PhDr. František Čech, Ph.D.
Vyučující: PhDr. František Čech, Ph.D.
Mgr. Lukáš Petrásek
Třída: Courses for incoming students
Neslučitelnost : JEM186
Je neslučitelnost pro: JEM186
Soubory Komentář Kdo přidal
stáhnout handbook JEM092 - Asset Pricing 2021-2022.pdf PhDr. František Čech, Ph.D.
Anotace -
Poslední úprava: PhDr. František Čech, Ph.D. (13.02.2022)
The course provides basic foundations of modern asset pricing theory and aims at students interested in investment decisions, portfolio theory and risk management. Topics covered include portfolio and diversification theory, equilibrium capital markets and portfolio performance measures.

There are no formal course requirements. However, knowledge up to the level of Statistics (JEB105), Econometrics I & II (JEB109, JEB110) and Data Science with R I (JEM227) courses is assumed and expected.

The link to the online version of Lecture in MS Teams: https://tinyurl.com/JEM092lecture

The link to the online version of Seminar in MS Teams: https://tinyurl.com/JEM092seminar
Podmínky zakončení předmětu -
Poslední úprava: PhDr. František Čech, Ph.D. (04.02.2022)

The final mark of up to 100 points consists of:

  • Final Exam: 50 (required at least 25 points)
  • Home assignments: 50 (required at least 25 points)

 Grading scale (p = total points):

  • A: p > 90
  • B: 80 < p =< 90
  • C: 70 < p =< 80
  • D: 60 < p =< 70
  • E: 50 < p =< 60
  • F: p < 50

 

Exam 0: 17.5.2022; 11:00-12:30
Exam 1: 31.5.2022; 11:00-12:30
Exam 2:   7.6.2022; 11:00-12:30
Exam 3: 21.6.2022; 11:00-12:30

Literatura -
Poslední úprava: PhDr. František Čech, Ph.D. (14.02.2022)

The course closely follows two textbooks:

  • Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2014): Investments, New York: McGraw-Hill.
  • Bali, T. G., Engle, R. F. and Murray, S. (2016) Empirical asset pricing: The cross-section of stock returns. Wiley-Blackwell. (https://ebookcentral.proquest.com/lib/cuni/detail.action?docID=4451896)

Other recommended textbooks:

  • Reilly, F., Brown, K. and Leeds, S. J. (2018) Investment Analysis and Portfolio Management.
  • Back, K. E., (2017): Asset pricing and portfolio choice theory, Oxford: Oxford University Press.
  • Cochrane, J. H. (2005): Asset Pricing, Princeton: Princeton University Press.
  • Munk C. (2007): Financial Asset Pricing Theory, Oxford: Oxford University Press.
  • Sharpe, W.S. (2008): Investors and Markets_ Portfolio Choices, Asset Prices, and Investment Advice, Princeton: Princeton University Press.
  • Hull, J.C. (2015): Risk Management and Financial Institutions, New Jersey: Wiley.

Sylabus -
Poslední úprava: PhDr. František Čech, Ph.D. (04.02.2022)

SYLLABUS

INTRODUCTION

  • Investment Environment
  • Asset Classes and Financial Instruments
  • Risk, Return, and Historical Record
  • BKM Ch 1, 2, 5 / RBL Ch 1, 2

PORTFOLIO THEORY AND PRACTICE

  • Capital Allocation to Risky Assets
  • Optimal Risky Portfolios
  • Index Models
  • BKM Ch 6-8 / RBL Ch 6

EQUILIBRIUM CAPITAL MARKETS

  • Capital Asset Pricing Model
  • Arbitrage Pricing Theory
  • BKM Ch 9, 10, 13 / RBL Ch 7

HOMEWORK 1 - data collection

  • assigned after Lecture 4
  • deadline 3 weeks

EMPIRICAL ASSET PRICING - Preliminaries

  • Preliminaries

  • Summary Statistics 
  • Correlation
  • Persistence Analysis
  • Portfolio Analysis
  • Fama and Macbeth Regression Analysis
  • BEM Ch 1 - 6

HOMEWORK 2 - Empirical Asset Pricing

  • assigned after Lecture 6
  • deadline one week prior to the final exam of any member of the group

EMPIRICAL ASSET PRICING - The Cross-Section of Stock Returns

  • Market Factor
  • Beta
  • The Size Effect
  • The Value Premium
  • The Momentum Effect
  • Short-Term Reversal
  • Liquidity
  • Skewness
  • Idiosyncratic Volatility
  • BEM Ch 7-15

APPLIED PORTFOLIO MANAGEMENT

  • Portfolio Performance Evaluation
  • BKM 24 / RBL Ch 18

VALUE-AT-RISK

  • Risk Management
  • Value-at-Risk
  • Expected Shortfall
  • Coherent Risk Measures
  • Extreme Value Theory
  • Back-Testing
  • H 12-13

Note: The instructor reserves the right to modify the content of the course and will notify students accordingly (in class and in Student Information System/Moodle).

 

 
Univerzita Karlova | Informační systém UK