Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
The goal of this course is to achieve understanding of modern monetary economics. The introductory part is devoted to the role of money in the economy, the nature of modern monetary system (and its alternatives proposed in the literature), monetary policy instruments in normal times as well as at the ZLB, and to the monetary policy transmission mechanism. The following block of lectures is devoted to the optimal institutional and regime design of monetary policy, including nexus between monetary policy and financial stability.
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
Cílem tohoto kurzu je poskytnout posluchačům orientaci v moderní monetární ekonomii. Úvodní část je věnována významu peněz v ekonomice, fungování moderního měnového systému (a jeho navrhovaným alternativám), nástrojům měnové politiky ve standardních dobách i na nulové dolní hranici úrokových sazeb a transmisi měnové politiky. Druhá část kurzu je zaměřena na optimální institucionální uspořádání a režim měnové politiky, včetně jejího vztahu s makroobezřetnostní politikou.
Aim of the course -
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
This course provides basic orientation in advanced monetary economics. The seminars focus, inter alia, on possible modifications to the modern monetary framework.
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
Kurz dává základní orientaci v monetární ekonomii na pokročilé úrovni. Semináře se zaměřují mj. na možné modifikace ve fungování moderního měnového systému.
Literature -
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
Walsh, C. E.: Monetary Theory and Policy, Cambridge: MIT Press, 1998.
Adrian, T. Laxton, D. and M. Obstfeld: "Advancing the Frontiers of Monetary Policy," IMF, 2018.
detailed list of papers is provided in the course outline for each year
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
Walsh, C. E.: Monetary Theory and Policy, Cambridge: MIT Press, 1998.
Adrian, T. Laxton, D. and M. Obstfeld: "Advancing the Frontiers of Monetary Policy," IMF, 2018.
detailní seznam článků je uveden v programu kurzu na daný rok
Teaching methods -
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
lectures + seminars(incl. team seminar presentation)
fully on-site form in the 2023/2024 academic year
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (27.11.2023)
1) Homework: 7 HWs, together maximum 20 points
2) Team seminar presentation and essay: maximum 30 points
3) Final exam: maximum 50 points (tentative written exam dates: 8 January, 22 January 2024)
Standard IES grading applies:
90.1 % and more => A
80.1-90 % => B
70.1-80 % => C
60.1-70 % => D
50.1-60 % => E
0-50 % => F
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (27.11.2023)
1) Domácí úkoly: 7 úkolů, celkově maximálně 20 bodů
2) Týmová seminární prezentace a esej: maximálně 30 bodů
3) Závěrečná zkouška: maximálně 50 bodů (předběžné termíny písemné zkoušky: 8. ledna a 22. ledna 2024)
systém známkování: standardní pro FSV UK, tj.
90,1 % a více => A
80,1-90 % => B
70,1-80 % => C
60,1-70 % => D
50,1-60 % => E
0-50 % => F
Syllabus -
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (22.09.2022)
Preliminary outline (possible updates before the semestr starts):
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (22.09.2022)
4.10. The role of money (T. Holub) Money as the medium of exchange - random matching model (M. Kábrt) 11.10. The nature modern monetary system (T. Holub) Elastic money and its creation by banks (V. Molnár; HW1) 18.10. MP instruments in normal times, IR rules (T. Holub) Taylor priciple and the Great Moderation debate (T. Holub; HW2) 25.10. MP transmission mechanisms, traditional vs. credit channel (T. Holub) MP transmission in a general equilibrium model (J. Vlček - guest; HW3) 1.11. Unconventional monetary policy instruments (T. Holub) Exchange rate as an UMP instrument (T. Holub; HW4) 8.11. Dynamic inconsistency and CB independence (T. Holub) Measuring CB independence and transparency (M. Kábrt; HW5) 15.11. Seigniorage and fiscal dominance (T. Holub) pre-presentation consultations (optional) 22.11. Inflation targeting in comparison to other strategies (T. Holub) Seminar projects 1 student presentations 29.11. Price level targeting, Fed's strategy review (AIT) (V. Molnár) Seminar projects 2 student presentations 6.12. ECB's reviewed strategy (M. Kábrt) Seminar projects 3 student presentations 13.12. MP under uncertainty (T. Holub) Practical ways of dealing with uncertainty (T. Holub; HW6) 20.12. MP, asset prices and financial stability (T. Holub) Understanding and modeling financial imperfections (V. Molnár; HW7)
Entry requirements -
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
there are no special prerequisites
Last update: doc. Mgr. Tomáš Holub, Ph.D. (26.09.2023)
