Monetary Economics - JEM027

• Title: Monetary Economics
• Guaranteed by: Institute of Economic Studies (23-IES)
• Faculty: Faculty of Social Sciences
• Actual: from 2022
• Semester: winter
• E-Credits: 6
• Examination process: winter s.:
• Hours per week, examination: winter s.:2/2, Ex [HT]
• Capacity: 50 / 50 (85)
• Min. number of students: unlimited
• 4EU+: no
• Virtual mobility / capacity: no
• State of the course: taught
• Language: English
• Teaching methods: full-time
• Note: course can be enrolled in outside the study plan; enabled for web enrollment; priority enrollment if the course is part of the study plan
• Guarantor: doc. Tomáš Holub, Ph.D.
• Teacher(s): doc. Tomáš Holub, Ph.D.; Mgr. Josef Simpartl; Mgr. Tereza Veselá
• Class: Courses for incoming students

Annotation

English

The goal of this course is to achieve understanding of modern monetary economics. The introductory part is devoted to the role of money in the economy, the nature of modern monetary system (and its alternatives proposed in the literature), monetary policy instruments in normal times as well as at the ZLB, and to the monetary policy transmission mechanism. The following block of lectures is devoted to the optimal institutional and regime design of monetary policy, including nexus between monetary policy, fiscal policy and financial stability.

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (11.09.2024)

Czech

Cílem tohoto kurzu je poskytnout posluchačům orientaci v moderní monetární ekonomii. Úvodní část je věnována významu peněz v ekonomice, fungování moderního měnového systému (a jeho navrhovaným alternativám), nástrojům měnové politiky ve standardních dobách i na nulové dolní hranici úrokových sazeb a transmisi měnové politiky. Druhá část kurzu je zaměřena na optimální institucionální uspořádání a režim měnové politiky, včetně jejího vztahu s fiskální a makroobezřetnostní politikou.

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (11.09.2024)

Aim of the course

English

This course provides basic orientation in advanced monetary economics. The seminars focus, inter alia, on possible modifications to the modern monetary framework. 

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (26.09.2023)

Czech

Kurz dává základní orientaci v monetární ekonomii na pokročilé úrovni. Semináře se zaměřují mj. na možné modifikace ve fungování moderního měnového systému.

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (26.09.2023)

Literature

English

Walsh, C. E.: Monetary Theory and Policy, Cambridge: MIT Press, 1998.

Adrian, T. Laxton, D. and M. Obstfeld: "Advancing the Frontiers of Monetary Policy," IMF, 2018.

detailed list of papers is provided in the course outline for each year

 

 

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (26.09.2023)

Czech

Walsh, C. E.: Monetary Theory and Policy, Cambridge: MIT Press, 1998.

Adrian, T. Laxton, D. and M. Obstfeld: "Advancing the Frontiers of Monetary Policy," IMF, 2018.

detailed list of papers is provided in the course outline for each year

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (05.09.2025)

Teaching methods

English

lectures + seminars(incl. team seminar presentation)

The use of artificial intelligence (AI) is allowed for preparation of the students' group presentations and essays, but must be transparently stated and comply with the IES regulation.

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (22.09.2025)

Czech

přednáška + seminář (vč. týmové seminární prezentace)

využití AI: je povoleno při přípravě studentských prezentací a esejí za podmínky, že je v nich transparentně uvedeno a odpovídá obecným pravidlům IES  

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (22.09.2025)

Requirements to the exam

English

1) Homework: 5 HWs, together maximum 20 points

2) Team seminar presentation and essay: maximum 30 points (late delivery of the essay: 1 point for each day)

3) Final exam: maximum 50 points 

Standard IES grading applies: 

90.1 % and more  =>          A

80.1-90 %             =>          B

70.1-80 %             =>          C

60.1-70 %             =>          D

50.1-60 %             =>          E

0-50 %                =>          F

Written exam dates: 12 January 17:00; 26 January 17:00 

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (05.01.2026)

Czech

1) Domácí úkoly: 5 úkolů, celkově maximálně 20 bodů

2) Týmová seminární prezentace a esej: maximálně 30 bodů (pozdní odevzdání eseje: minus 1 bod za každý den prodlení)

3) Závěrečná zkouška: maximálně 50 bodů 

systém známkování: standardní pro FSV UK, tj. 

90,1 % a více       =>          A

80,1-90 %             =>          B

70,1-80 %             =>          C

60,1-70 %             =>          D

50,1-60 %             =>          E

0-50 %                =>          F

Termíny písemné zkoušky: 12. ledna 17:00; 26. ledna 17:00

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (05.01.2026)

Syllabus

English

Date	Lecture topic	Lecturer	Seminar topic	Seminar teacher	Homework
29.9.	The role of money	T. Holub	Money as the medium of exchange - random matching model	T. Veselá	x
6.10.	Modern monetary system	T. Holub	Elastic money and its creation by banks	J. Simpartl	HW1
13.10.	MP instruments in normal times, IR rules	T. Holub	Taylor principle and the Great Moderation debate	T. Veselá	HW2
20.10.	MP transmission mechanisms, traditional vs. credit channel	T. Holub	MP transmission in a general equilibrium model	T. Holub	HW3
3.11.	Unconventional monetary policy instruments	T. Holub	Exchange rate as an UMP instrument	T. Holub / T. Veselá	HW4
10.11.	Dynamic inconsistency and CB independence	T. Holub	Seigniorage and fiscal dominance (lecture)	T. Holub	HW5
24.11.	Inflation targeting in comparison to other strategies	T. Holub	Seminar projects 1	student presentations	x
1.12.	Price level targeting , Fed's strategy review (AIT)	J. Simpartl	Seminar projects 2	student presentations	x
8.12.	MP under uncertainty	T. Holub	Seminar projects 3	student presentations	x
15.12.	MP, asset prices and financial stability	T. Holub	Understanding and modeling financial imperfections	J. Simpartl	HW6

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (05.09.2025)

Entry requirements

English

there are no special prerequisites

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (26.09.2023)

Czech

nejsou zvláštní vstupní požadavky

Last update: Holub Tomáš, doc., Ph.D. (26.09.2023)