Dopady finanční krize na regulaci finančních trhů se zaměřením na sekuritizaci

• Thesis title in Czech: Dopady finanční krize na regulaci finančních trhů se zaměřením na sekuritizaci
• Thesis title in English: The Effects of the Financial Crisis on the Regulation of Financial Markets with a Focus on Securitization
• Key words: Sekuritizace, finanční deriváty, finanční krize
• English key words: Securitization, financial derivatives, financial crisis
• Academic year of topic announcement: 2018/2019
• Thesis type: diploma thesis
• Thesis language: čeština
• Department: Department of Financial Law and Finances (22-KFP)
• Supervisor: doc. JUDr. Michael Kohajda, Ph.D.
• Author: hidden - assigned and confirmed by the Study Dept.
• Date of registration: 29.07.2019
• Date of assignment: 29.07.2019
• Confirmed by Study dept. on: 25.09.2019
• Date and time of defence: 24.09.2019 12:00
• Venue of defence: Právnická fakulta UK, nám. Curieových 7, Praha 1
• Date of electronic submission: 29.07.2019
• Date of proceeded defence: 24.09.2019
• Opponents: doc. JUDr. Tomáš Sejkora, Ph.D.

Preliminary scope of work

Dopady finanční krize na regulaci finančních trhů se zaměřením na sekuritizaci

Abstrakt
Diplomová práce zkoumá vliv finanční krize na regulaci finančních trhů, přičemž se zaměřuje na sekuritizaci. Ve své první části identifikuje příčiny finanční krize z let 2008 až 2009. Postupně se zaměřuje na regulační tendence 20. stol od velké hospodářské krize až po vznik finanční krize v roce 2008. Poté je prostor věnován monetární politice centrálních bank, především FED v USA a jejímu vlivu na hypoteční trh. Následuje stručný popis vývoje hypotečního trhu v USA a počátku sekuritizace hypotečních úvěrů. Kapitola finanční krize se věnuje taktéž roli ratingových agentur v systému sekuritizace a jejich vlivu na vytváření toxických aktiv. Hlavní část práce je věnována sekuritizaci, kde je postupně rozebrána její ekonomická podstata, právní definice, proces sekuritizace který je dále členěn na tradiční a syntetickou sekuritizaci. Aby mohla být syntetická sekuritizace diskutována více do hloubky, je jedna kapitola věnována také úvěrovým derivátům. Proces sekuritizace je zakončen vydáním ABS jako produktu sekuritizace. Těžištěm této části práce je evropská regulaci sekuritizace, tedy nařízení o sekuritizaci. V závěru práce je hodnocena vhodnost přijaté právní regulace v kontextu vlivu sekuritizace na vznik finanční krize.

Preliminary scope of work in English

The Effects of the Financial Crisis on the Regulation of
Financial Markets with a Focus on Securitization
Abstract
The thesis investigates the influence of the financial crisis on financial markets regulation, with
a focus on securitization. In its first part, it attempts to identify the causes of the financial crisis
from years 2008 and 2009. It builds up the attention onto the regulatory tendencies
of the 20th century from the Great Depression until the 2008 financial crisis. Then it focuses
on the monetary policy of central banks, especially the FED in the USA and its influence
on the mortgage market.The following part contains a brief description of the development
of the US mortgage market and the start of mortgage loan securitization. The chapter
of financial crisis also addresses the role of rating agencies in the securitization system and their
impact on the creation of toxic assets. The main part of the thesis is dedicated to securitization,
where it is analyzed its economic essence, legal definitions and process of securitization, which
is further divided into traditional and synthetic securitization. In order to disucuss the synthetic
securitization more in depth, one chapter is dedicated to credit derivatives. The securitization
process is conluded with the release of ABS as a securitization product. The point of this part
of the thesis is European regulation of securitization, a regulation on securitization.
In conclusion is evaluated the appropriateness of the adopted legal regulation in the context
of the impact of the securitization on the emergence of the financial crisis.