Models for Forecasting Interest Rates with Application to Bond Portfolio Immunisation
| Thesis title in Czech: | Modely pro predikci úrokových měr s aplikací v úloze imunizace portfolia obligací |
|---|---|
| Thesis title in English: | Models for Forecasting Interest Rates with Application to Bond Portfolio Immunisation |
| Key words: | Úroková míra|predikce|Vašíčkův model|Diebold-Mariano test|imunizace portfolia |
| English key words: | Interest Rates|Forecasting|Vasicek model|Diebold-Mariano test|portfolio immunization |
| Academic year of topic announcement: | 2019/2020 |
| Thesis type: | diploma thesis |
| Thesis language: | angličtina |
| Department: | Department of Probability and Mathematical Statistics (32-KPMS) |
| Supervisor: | doc. RNDr. Ing. Miloš Kopa, Ph.D. |
| Author: | hidden - assigned and confirmed by the Study Dept. |
| Date of registration: | 30.10.2019 |
| Date of assignment: | 30.10.2019 |
| Confirmed by Study dept. on: | 27.02.2020 |
| Date and time of defence: | 08.06.2022 09:00 |
| Date of electronic submission: | 30.04.2022 |
| Date of submission of printed version: | 09.05.2022 |
| Date of proceeded defence: | 08.06.2022 |
| Opponents: | doc. RNDr. Jan Večeř, Ph.D. |
| Advisors: | RNDr. Tomáš Rusý, Ph.D. |
| Guidelines |
| Vývoj a chování úrokové míry hraje důležitou roli v mnoha finančních odvětvích. Pro odhadování budoucích hodnot byla vymyšlena řada modelů, které se opírají o různé předpoklady. Ty v praxi ale často nejsou splněny a běžně se stává, že sofistikované modely nejsou lepšími v porovnání s jednoduchými predikcemi typu náhodné procházky.
Diplomant(ka) nastuduje a popíše různé modely, které lze použít na predikování úrokové míry. Mezi nimi budou jak ty založené na stochastických diferenciálních rovnicích, tak jednodušší modely zakládajících si na aproximacích křivky (např. Nelson-Siegel model), či na analýze časových řad. Dále na tržních datech porovná out-of-sample predikční schopnosti modelů, případně jejich kalibračních metod. Nakonec využije predikce různých modelů v úloze imunizace portfolia obligací a analyzuje citlivost optimálního portfolia na volbu modelu pro predikci úrokových měr. |
| References |
| Brigo D., Mercurio F. (2001) Interest Rate Models - Theory and Practice with Smile, Inflation and Credit (2nd ed. 2006). Springer Verlag, Berlin
Vasicek O. (1977) An Equilibrium Characterization of the Term Structure. Journal of Financial Economics 5:177-188 Nelson C.R., Siegel A.F., 1987. Parsimonious modeling of yield curve. Journal of Business 60, 473–489. Hull J., White A. (1990) Pricing Interest-Rate Derivative Securities. The Review of Financial Studies 3:573-592 Diebold F.X., Mariano R.S., (1995) Comparing predictive accuracy. Journal of Business and Economic Statistics 13, 253–263. Diebold F. X., Li C. (2006) Forecasting the term structure of government bond yields. Journal of Econometrics 130, 337–364 J. Dupačová, J. Hurt, J.Štěpán: Stochastic modeling in economics and finance, Kluwer, 2002. |