Stress Testing of the Banking Sector in Emerging Markets: A Case of the Selected Balkan Countries

• Thesis title in Czech: Zátěžové testování bankovního sektoru na rozvíjejících se trzích: příklad vybraných balkánských zemí
• Thesis title in English: Stress Testing of the Banking Sector in Emerging Markets: A Case of the Selected Balkan Countries
• Key words: bankovnictví, kreditní rizoko, makroekonomické zátěžové testování, mírra defaultu, tržní riziko
• English key words: banking, credit risk, default rate, macro stress testing, market risk
• Academic year of topic announcement: 2011/2012
• Thesis type: rigorosum thesis
• Thesis language: angličtina
• Department: Institute of Economic Studies (23-IES)
• Supervisor: doc. PhDr. Ing. et Ing. Petr Jakubík, Ph.D., Ph.D.
• Author: hidden - assigned by the advisor
• Date of registration: 31.01.2012
• Date of assignment: 31.01.2012
• Date and time of defence: 21.03.2012 13:00
• Venue of defence: IES, m 601
• Date of electronic submission: 15.02.2012
• Date of proceeded defence: 21.03.2012
• Opponents: prof. Ing. Michal Mejstřík, CSc.

References

1. Aikman, D., P. Alessandri, B. Eklund, P. Gai, S. Kapadia, E. Martin, N. Mora, G. Sterne, & M. Willison (2009): „Funding Liquidity Risk in a Quantitative Model of Systemic Stability.“ Working Paper 372, Bank of England.

2. Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) (2006): „Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework-Comprehensive Version.“ Bank for International Settlements, June. Available at: http://www.bis.org.

3. Berkowitz, J. (2000): „A Coherent Framework for Stress-Testing.“ Journal of Risk 2: pp. 1-11.

4. Boss, M. (2002): “A Macroeconomic Credit Risk Model for Stress Testing the Austrian Credit Portfolio.“ Financial Stability Report 4: pp. 64-82, Oesterreichische Nationalbank.

5. Čihák, M. (2007): „Introduction to Applied Stress Testing.“ IMF Working Paper 07/59, International Monetary Fund.

6. Drehmann, M. (2008): „Stress tests: Objectives, Challenges and Modelling Choices.“ Economic Review 2: pp. 60-91.

7. Drehmann, M., S. Sorensen, & M. Stringa (2008): „The Integrated Impact of Credit and Interest Rate Risk on Banks: An Economic Value and Capital Adequacy Perspective.“ Working Paper 339, Bank of England.

8. Jakubík, P. & C. Schmieder (2008): „Stress Testing Credit Risk: Comparison of the Czech Republic and Germany.“ FSI Award 2008 Winning Paper, Financial Stability Institute, Bank for International Settlements.

9. Jakubík, P. & G. Sutton (2011): „Thoughts on the Proper Design of Macro Stress Tests.“ Macroprudential Regulation and Policy, BIS Working Papers, Bank for International Settlements, forthcoming.

10. Jokivuolle, E., K. Virolainen, & O. Vähämaa (2008): „Macro-Model-Based Stress Testing of Basel II Capital Requirements.“ Bank of Finland Research Discussion Paper 17, Bank of Finland.

11. Merton, R. C. (1974): „On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates.“ Journal of Finance 29(2): pp. 449-470.

12. Sorge, M. (2004): „Stress-testing Financial Systems: An Overview of Current Methodologies.“ Monetary and Economic Department, BIS Working Papers 165, Bank for International Settlements.

13. Sorge, M. & K. Virolainen (2006): „A Comparative Analysis of Macro Stress-Testing Methodologies with Application to Finland.“ Journal of Financial Stability 2: pp. 113-151.

14. Wilson, T. C. (1997a): „Portfolio Credit Risk I.“ Risk Magazine 10(9): pp. 111-117.

15. Wilson, T. C. (1997b): „Portfolio Credit Risk II.“ Risk Magazine 10(10): pp. 56-61.

Preliminary scope of work

Zátěžové testování je metoda makroekonomické analýzy, která hodnotí odolnost finančního systému proti nepříznivým událostem. Tato práce popisuje metodiku zátěžových testů a ilustruje zátěžové testování pro úvěrové a tržní riziko na skutečných datech jednotlivých bank ve dvou balkánských zemích: Chorvatsku a Srbsku. Úvěrové riziko je vyjádřené pomocí makroekonomického modelu kreditního rizika, který odhaduje míry defaultu pro podnikový sektor a sektor domácností. Hlavním úkolem práce je sestavení rámce zátěžového testování pro země, které nebyly příliš uvažovány v dřívějších studiích a pro které jsou data dostupná jen v omezené míře. Výsledek práce může pomoci odhalit možná rizika pro finanční stabilitu. Metody použité v této práci mohou být dále rozvíjeny a aplikovány na rozvíjející se ekonomiky, které čelí obdobným datovým omezením.

Preliminary scope of work in English

Stress testing is a macro--prudential analytical method of assessing financial system\rq{}s resilience to adverse events. This thesis describes the methodology of stress tests and illustrates stress testing for credit and market risks on real bank--by--bank data in two Balkan countries: Croatia and Serbia. Credit risk is captured by macroeconomic credit risk models that estimate default rates of corporate and household sectors. Setting--up the framework for countries that were not much covered in former studies and that face limited availability of data has been the main challenge of the thesis. The outcome can help to reveal possible risks to financial stability. The methods described in the thesis can be further developed and applied to emerging markets that suffer from similar data limitations.