Exchange Rate Volatility Effect on Trade Balance in Czech Republic

• Název práce v češtině: Dopad volatility směnného kurzu na obchodní bilanci České republiky
• Název v anglickém jazyce: Exchange Rate Volatility Effect on Trade Balance in Czech Republic
• Klíčová slova: gravitační model, panelová data, zahraniční obchod, Česká republika, volatilita směnného kurzu
• Klíčová slova anglicky: gravity model, panel data, foreign trade, Czech Republic, exchange rate volatility
• Akademický rok vypsání: 2017/2018
• Typ práce: diplomová práce
• Jazyk práce: angličtina
• Ústav: Institut ekonomických studií (23-IES)
• Vedoucí / školitel: prof. Ing. Evžen Kočenda, M.A., Ph.D., DSc.
• Řešitel: skrytý - zadáno vedoucím/školitelem
• Datum přihlášení: 06.06.2018
• Datum zadání: 06.06.2018
• Datum a čas obhajoby: 15.09.2020 09:00
• Místo konání obhajoby: Opletalova - Opletalova 26, O314, Opletalova - místn. č. 314
• Datum odevzdání elektronické podoby: 31.07.2020
• Datum proběhlé obhajoby: 15.09.2020
• Oponenti: prof. Ing. et Ing. Luboš Komárek, M.Sc., MBA, Ph.D.

Seznam odborné literatury

Bollerslev, T. (1986): “Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity.” Journal of Econometrics 31: pp. 307-327.
Broll, U. & B. Eckwert (1999): “Exchange rate volatility and international trade.” Southern Economic Journal 66(1): pp. 178-185.
Chowdhury, A. R. (1993): “Does exchange rate volatility depress trade flows? Evidence from error-correction models.” The Review of Economics and Statistics 75(4): pp. 700-706.
Haile, M. & G. T. Pugh (2011): “Does exchange rate volatility discourage international trade? A meta-regression analysis.” Journal of International Trade and Economic Development, pp. 1-30.
Head, K. & T. Mayer (2013): “Gravity equations: workhorse, toolkit, and cookbook.” CEPII Working Paper 2013-27.
Rose, A. K. (2000): “One money, one market: the effect of common currencies on trade.” Economic Policy 15(30): pp. 9-45.
Šimáková, J. (2014a): “Extended gravity model of international trade: an empirical application to Czech trade flows.” Proceedings of the 14th International Conference on Finance and Banking. Karviná: Silesian University, School of Business Administration: pp. 456-461.
Šimáková, J. (2014b): “The impact of exchange rate development on Czech trade flows.” Procedia Economics and Finance 15: pp.129-136.
Tichý, F. (2007): “Impact of accession to EMU on international trade – case of the Czech Republic.” Prague Economic Papers 16(4): pp. 336-346.
Tinbergen, J. (1962): “Shaping the world economy: suggestions for an international economic policy." New York: Twentieth Century Fund.

Předběžná náplň práce

Tato diplomová práce se zabývá dopadem volatility směnného kurzu na obchodní bilanci České republiky v letech 2005-2016. Analýza je prováděna na sestavě panelového datového souboru pro 53 obchodních partnerů České republiky odhadem obchodních gravitačních modelů. Realizované hodnoty volatility jsou uplatňovány pro 43 českých měnových párů vůči lokálním měnám. Proměnné zahrnuté do empirické analýzy jsou HDP a populace České republiky a jejích obchodních partnerů, realizovaná volatilita, vážená vzdálenost, sousednost, přímý přístup k moři a informace o členství v EU a OECD. Metodickými přístupy v analýze jsou výpočty realizované volatility směnného kurzu a pro gravitační modely jsou to techniky odhadu dat panelů: sdružený OLS, fixní efekty a náhodné efekty. Rovněž gravitační modely jsou porovnány formálními testy a nejúčinnějším z nich jsou fixní efekty. Výsledky odhadovaného rozšířeného modelu odhalují významný pozitivní dopad volatility směnného kurzu na obchodní bilanci České republiky. Klíčovými proměnnými, které mají očekávaný významný pozitivní dopad na obchodní bilanci, jsou HDP České republiky a jejích obchodních partnerů v základním modelu, populace České republiky a členství v EU v rozšířeném modelu.

Předběžná náplň práce v anglickém jazyce

This master’s thesis investigates the impact of exchange rate volatility on trade balance of the Czech Republic during 2005-2016. The analysis is performed on the constructed panel dataset for 53 trading partners of the Czech Republic by estimating the trade gravity models. The realized volatility values are obtained for 43 Czech koruna pairs against the local currencies. The variables included into the empirical analysis are the GDP and population of the Czech Republic and its trading partners, realized volatility, weighted distance, contiguity, direct access to the sea and information on EU and OECD membership. The methodological approaches in the analysis are calculations of realized exchange rate volatility and for gravity models panel data estimation techniques: pooled OLS, fixed effects and random effects. The gravity models are compared by the formal tests, and the most efficient among them is the fixed effects. The results of the estimated augmented model reveal significant positive impact of exchange rate volatility on trade balance of the Czech Republic. The key variables that have the expected significant positive impact on trade balance are GDP of the Czech Republic and its trading partners in the basic model, population of the Czech Republic and EU membership in the augmented model.