Profitability of Foreign Owned Banks in Central and Eastern European Countries

• Název práce v češtině: Ziskovost zahraničně vlastněných bank v zemích střední a východní Evropy
• Název v anglickém jazyce: Profitability of Foreign Owned Banks in Central and Eastern European Countries
• Klíčová slova: zahraničné banky, materské banky, ziskovosť, vlastnícke štruktúry
• Klíčová slova anglicky: Foreign banks, Parent banks, Profitability, Crisis, Ownership structure
• Akademický rok vypsání: 2011/2012
• Typ práce: bakalářská práce
• Jazyk práce: angličtina
• Ústav: Institut ekonomických studií (23-IES)
• Vedoucí / školitel: PhDr. Jitka Lešanovská, Ph.D.
• Řešitel: skrytý - zadáno vedoucím/školitelem
• Datum přihlášení: 08.05.2012
• Datum zadání: 08.05.2012
• Datum a čas obhajoby: 09.09.2013 00:00
• Místo konání obhajoby: IES
• Datum odevzdání elektronické podoby: 05.08.2013
• Datum proběhlé obhajoby: 09.09.2013
• Oponenti: Mgr. Vyacheslav Lypko

Seznam odborné literatury

Azam, M., Siddiqui, S. (2012): Domestic and Foreign Banks’ Profitability: Differences and Their Determinants, International Journal of Economics and Financial Issues 2012, volume 2, issue 1, p.33-40 ISSN: 2146-4138.

Claeys, C., Vennet, V.R. (2008): Determinants of bank interests margins in Central and Eastern Europe: A comparison with the West. Economic Systems, volume 32, issue 2, p. 197-216.
Cull, R., Martinez P., Maria S. (2010): Foreign Bank Participation in Developing Countries. What Do We Know about the Drivers and Consequences of This Phenomenon?, Policy Research Working Paper 5398.

Fungáčová, Z., Poghosyan T. (2011): Determinants of bank interest margins in Russia: Does bank ownership matter?, Economic Systems, volume 35, issue 4, p. 481- 495.

Havrylchyk, O., Jurzyk, E. (2011): Inherited or earned? Performance of foreign banks in Central and Eastern Europe, Journal of Banking & Finance, volume 35, issue 5, p.1291–1302.

Havrylchyk, O., Jurzyk, E. (2011): Profitability of foreign and domestic banks in Central and Eastern Europe, Economics of Transition, volume 19, issue 3 p. 443-472.

Koutsomanoli-Filippaki , A., Margaritis D., Staikouras Ch. (2009): Efficiency and productivity growth in the banking industry of Central and Eastern Europe, Journal of Banking & Finance, volume 33, issue 3, p. 557-567.

Předběžná náplň práce

Cieľom bakalárskej práce je analyzovať determinanty ziskovosti zahraničných bánk v strednej a východnej Európe. Vzhľadom na to, že zahraničné banky zvyčajne tvoria dôležitú súčasť bankového sektora v krajinách strednej a východnej Európy, napríklad približne 97% bankového sektora v Českej republike je pod zahraničnou kontrolou, chceme analyzovať determinanty ziskovosti týchto bánk. Zahraničné banky majú svoje špecifiká, ich správanie a ziskovosť môžu byť ovplyvnené nielen štandartnými faktormi, ako sú makroekonomické podmienky v hostiteľskej krajine, obchodný model, trhové sily alebo koncentrácia bankového sektora.

Medzi špecifické faktory, ktoré môžu ovplyvňovať postavenie zahranične vlastnených bánk môžu patriť predovšetkým vlastnícka štruktúra a spôsob vstupu do bankového sektora v hostiteľskej krajine. Vplyv materskej banky môže prameniť z viacerých dôležitých faktorov. V prvom rade zahranične vlastnené banky môžu mať lepší prístup na medzinárodný trh prostredníctvom svojej materskej spoločnosti, čím môžu získať výhodu, pokiaľ ide o lacnejšie financovanie. Ďalej, vzhľadom na medzinárodný charakter, zahraničné banky môžu byť lepšie situované poskytovať svoje služby veľkým nadnárodným korporáciám v porovnaní s domácimi bankami. Oba spomínané aspekty môžu spôsobovať nižšiu citlivost zahraničných bánk na podmienky v sektore bankovníctva a ekonomickú situáciu v hostiteľskej krajine. Za druhé, fakt, že materská banka môže tiež fungovať ako veriteľ poslednej inštancie v prípade, že dcérska spoločnosť čelí závažným problémom, môže mať pozitívny vplyv na povesť a celkové správanie dcérskej spoločnosti na trhu. Po tretie, cenné skúsenosti materskej banky v oblasti corporate governance a riadenie rizík môžu byť prevzaté dcérskou bankou, a môžu tak podporiť úspešný vstup dcérskej banky na trh v hostiteľskej krajine. Po štvrté, vzhľadom k tomu, že materská banka môže mať na výber veľké množstvo zaujímavých investičných príležitostí, sa môže objem investovaného kapitálu do jej dcérskej spoločnosti prispôsobovať v závislosti na ekonomickom vývoji ako v domovskej krajine, tak hostileľskej krajine. Vyššie uvedené skutočnosti teda naznačujú, že výkonnosť zahranične vlastnených bánk môže byť ovplyvnená nielen situáciou v hosťovskej krajine, ale aj v domácej krajine, respektíve výkonnosťou materskej banky. Ako bolo už spomínané, spôsob vstupu zahraničných investorov do bankového sektora v hosťovskej krajine môže rovnako ovplyvňovať ziskovosť zahranične vlastnených bánk na tomto trhu. Konkrétne musíme rozlišovať medzi novo založenými bankami a prevzatými bankami (prevzaté banky sú výsledkom akvizície tuzemskej banky zahraničnou bankou). Prevzaté banky již majú určité postavení na trhu a majú zvyčajne viac informácií o bankovom sektoru v hostiteľskej krajine, a práve preto ich chovanie môže byť istejšie a efektívnejšie môžu dosahovať vyššiu ziskovosť v porovnaní s novo založenými bankami.

Hlavná hypotéza tejto bakalárskej práce vyplýva zo skutočností uvedených vyššie. Budeme sústreďovať našu pozornosť na to, do akej miery makroekonomické činiteľe v domovskej krajine ovplyvňujú ziskovosť zahraničných bánk na trhu hostiteľskej krajiny v regióne strednej a východnej Európy, aký je vzťah medzi výkonnosťou materskej spoločnosti a jej dcérskej spoločnosti. Ďalej budeme skúmať, či globálna finančná kríza mala výrazný vplyv na ziskovosť zahraničných bánk v regióne strednej a východnej Európy a či spôsob vstupu zahraničných investorov do hostiteľských bankových sektorov ovplyňuje ziskovosť zahranične vlastnených bánk.

Empirická analýza bude zameraná na ziskovosť zahraničných bánk v regióne strednej a východnej Európy v rokoch 2001 - 2011, ktorá zahŕňa obdobie pred krízou, ako aj samotné krízové obdobie. Nekonsolidované bankové údaje pre analýzu budeme brať predovšetkým z Bureau van Dijk Bankscope databázy. Máme v úmysle použiť panelovú metódu odhadu s cieľom zachytiť prierezový a časový rozmer našich dát.


Testované hypotézy:

1) Výkonnosť materskej banky v domácej krajine je dôležitý determinant ovplyvňujúci ziskovosť dcérskej banky v hosťovskej krajine.
2) Makroekonomické podmienky v hostiteľskej krajine ovplyvňujú ziskovosť zahranične vlastnenej banky operujúcej v hostiteľskej krajine.
3) Globálna finančná kríza mala výrazný vplyv na ziskovosť zahranične vlastnených bánk v regióne strednej a východnej Európy.
4) Spôsob vstupu na trh ovplyvňuje ziskovosť zahranične vlastnených bánk.


Osnova:
1. Úvod
2. Prehľad dostupnej literatúry
4. Metodológia
5. Empirická analýza
6. Diskusia výsledkov
7. Záver

Předběžná náplň práce v anglickém jazyce

The aim of the bachelor‘s thesis is to discuss determinants of profitability of foreign owned banks in Central and Eastern Europe. Since the foreign owned banks create usually an important part of the banking sector in the CEE (Central and Eastern European) countries, for example approximately 97 % of the banking sector in the Czech Republic is under foreign control, we intend to analyse the determinants of profitability of these banks. Foreign owned banks have their specifics since their behaviour as well as profitability might be influenced not only by standard factors such as domestic macroeconomic conditions in the host country, business model, market power or concentration of the banking sector.
The specifics of the foreign owned banks could be determined mainly by their foreign ownership structure as well as by their mode of entry to the banking sector in the host country. The influence of the parent company could stem from several factors. Firstly, foreign owned banks could have better access to the international market via its parent company and gain benefits in terms of cheaper funding (liability side). Further, due to their international profile foreign owned banks could more likely provide services to the large multinational corporations than domestic banks (asset side). Both aspects could decrease the sensitivity of foreign owned banks to the conditions in the host banking sector and economic performance of the host country. Secondly, the fact that the parent bank can also act as a lender of last resort if the subsidiary is dealing with serious problems can have positive impact on the reputation and performance of the subsidiary. Thirdly, the experience in the corporate governance and risk management can be also used and implemented by the parent company when setting up subsidiary in the host country. Fourthly, since parent banks might have many profitable opportunities to choose from, they can decide to allocate less/more capital to their subsidiaries according to the economic situation both in host country and in home country. Therefore, the performance of the foreign owned banks can be influenced not only by the economic situation in the host country but as well in the home country and by the performance of their parent bank. As it was already mentioned, the mode of entry of the foreign investors to the particular banking sector can also matter. Specifically, we must pay attention to the differences between greenfield and takeover banks (takeover banks are the result of acquisition of domestic bank by foreign bank). Takeover banks had already gained certain market share and they usually have more information about the specifics of the banking sector in the host country hence they could act more confidently on the market and operate more effectively and therefore become more profitable.
The main hypotheses of our research stems from the facts mentioned above. We will be concerned about to what extend the macroeconomic performance in the home country influences the performance of foreign owned banks in the host country in the CEE region, what is the link between performance of the parent company and its subsidiary. Further we will investigate whether the global financial crisis had a significant impact on the profitability of the foreign owned banks in the CEE region and whether the mode of entry of foreign investors to the host banking sector matters.

The empirical analysis will focus on the profitability of foreign owned banks in the CEE region over the period 2001 – 2011 which includes both the pre-crisis and crisis period. The unconsolidated banking data for the analysis will be taken mainly from Bureau van Dijk’s Bankscope database. We intend to employ panel estimation method in order to capture the cross sectional as well as time dimension of our dataset.

The hypotheses tested will be:
1) The performance of parent bank in the home country influences the performance of its subsidiary in the host country.
2) Macroeconomic conditions in the host country influence the performance of the foreign owned banks in the host country.
3) Global financial crisis had a significant impact on the profitability of foreign owned banks in the CEE region.
4) The mode of entry influences the profitability of foreign owned banks.

Outline:
1. Introduction
2. Literature review
3. Data description
4. Methodology
5. Empirical analysis
6. Discussion of results
7. Conclusion